利弗莫尔大作手回忆录解析一

交易这个过程并非你学的好，学的多，就能做得好，一般的聪明人从自己的教训中去总结方法，而有智慧的人则通过别人的成功和经历去总结经验并转化成为自己的财富。我们想要做好交易，第一步是模仿，学习大师的思维方式，也看看大师是怎么犯错的，沿着前辈和高手走过的路，一眼望过去，这些风景尽收眼底，而不是自己埋头苦干，交易之路从来都不是一条崭新的路，而是由无数前辈付出时间，心血，精力，财力所建设出来的，为什么最近我三年的交易能够完全坚持自己的交易系统，不是因为系统多厉害，而是我的思想是经过模仿各位大师之后慢慢整理出来的，当一个思维，一个行为符合交易的道，那么是否能盈利取决于你的执行力，而非逻辑于对错。所以我一直说我们先要保证我们一直是对的，先正确的理解，然后去正确的做，只是很多人在知道这个层面越走越远。

那么今天我们就来聊聊杰西利弗莫尔，这位每个进入投资领域不得不谈论的一个人，但是这么多年我没有见到多少人能把杰西利弗莫尔的理念包括他的交易工具谈论清楚的，这次是我第十次读股票大作手回忆录，我试着把我的感受说一下，关于杰西利弗莫尔的解析可能需要花上8-10篇文章，希望能够通过对这位祖师爷的经历以及书中理念的解读再落实到大家最感兴趣的技术这个层面，接下来就让我们进一步走进这位传奇的市场之王—杰西利弗莫尔。

杰西利弗莫尔是何人？？

杰西·利弗莫尔生于1877年的美国的农民家庭，14岁被迫辍学，在一家波士顿的经纪店里往行情板上记录行情打工为生，记录行情逐渐培养的数据敏感性使他赚得了人生的第一桶金，随后离开经济店进入交易市场，运气最好的一次是在大行情多头的情况下做空5000股联合太平洋铁路公司股票，做空的当天，旧金山发生了地震，股票价格一落千丈，他一晚上就成了百万富翁，之后的交易也一帆风顺，借此于1923年出版了《股票大作手回忆录》；在1929年股市的暴跌中，做空获利达上亿美元，本可凭此财富享受一生的他，偏偏改不了赌徒本性。奢靡的生活，外加证券市场对做空规则的限制，他的运气似乎用完了，资产也逐渐减少，之后他借钱起家又再暴富，转而又沦落街头，经历了四次大起大落，1940年，利弗莫尔的《如何在股票市场中交易》一书出版，但显然已经不像之前那本大作手回忆录那么火爆了。没有能够在股票交易这一智者的游戏中始终占领高地。1940年，感到自我迷失的利弗莫尔在纽约的一家宾馆中开枪自杀，几乎没留下什么钱。他留下的遗书写道："我的一生就是一场失败！"

这一段摘录于其他地方，他的生平我们简单了解一下，接下来我们要要讨论的问题就一个那就是他因何而“起”，又因何而“落”，一起来看看杰西带展示给后人的到底是一幅怎样广阔的交易世界图景，我们需要从一件事情的结果反观这个事件的过程，一定是在某一个时间点发生了什么样的事件，才会导致什么样的结果，而导致这种事件发生的根源是因为思想，理解，还是人性，这就是我们需要得到的答案，当然最后我会给出我对于想走上职业交易朋友的一些建议和弥补方案，希望对大家有帮助。

接下来我们开始进入正题，首先打开股票大作手回忆录这本书，我们今天先说前面三章的内容。

第一章 初入市场

这一章节主要是杰西怎么进入到市场的，这一章没有太干的内容，杰西14岁初中刚毕业，就出来谋生，第一份工作是在股票经济公司营业部担任报价板记录员，通过这份工作，他发现了自己的天赋，对于数字非常敏感，并且通过对于价格数字记录开始找到了一些规律，从第一章的内容已经跟我们揭示了很多道理。

“股市在今天发生的一切，在过去都已经发生过，并且会在将来继续发生。”

解析：市场不会变的原因是因为人性不变，市场波动的核心原理在于人性的贪婪和恐惧。

“从14岁开始我认为波动产生自然有原因，我从那时候起就不再对价格的表现问为什么，那时候不会，现在也不会。”

解析：注意这句话的理解，包括现在很多人交易的时候总要为市场的上涨和下跌找到一个理由，市场因为什么涨，因为什么跌并不重要，重要的是他已经这么表现了，怎么解释都可以，但你无需对解释再去自己编故事。我也经常谈到，交易就是对当下的价格表现形式做回应，而不是去解释他，打听消息解释没有任何意义，只是让你多了一个故事，而故事在这个市场上并不值钱。

“15岁时，也就是1892年，我赚到人生的第一个1000美金，从15岁开始，我依靠这个股票交易过上了富足的生活，我独自做交易没有任何合伙人。当时在投机商行做交易，投机商行还不会给客户出难题，因为他们没有必要，他们有的是办法套取客户的钱，哪怕客户赌对了也难逃亏损的厄运。他们总能够通过一次小小的回撤就吃掉你只够驰骋0.75点波动的保证金。”

解析：从这一段可以看出来，当时的交易环境很恶劣，虽然杰西也能赚些钱，但当时的投机商行总是各种给他出难题，因为他总是能将投机商行在和20个甚至更多客户对赌过程中赢过来的钱看似毫不费劲的抢过去，这让那些投机商行一度很恼火，甚至很多地方公开说不会做杰西的生意，因为他实在太厉害了，总是能全身而退，并且在过程中还不忘狠狠捞一笔。

“20岁，也就是1897年，我攒够了1万美元，有时候在一瞬间我突然会感觉到不对，会非常想处理掉手里的头寸，我觉得自己应该离场了，并且大多数时候我也这么做了，我总是能在很关键的时候发现陷阱。”

解析：从这里可以看出，杰西对于市场有过人的敏感，他明白市场总是危机四伏，并且在发现这种情况的时候总是会在关键时刻脱身走人。反观我们很多交易员，即便知道自己交易不对，即便知道市场环境不适合交易，但就是不愿意离场观察，总是傻傻的守着拿可怜巴巴的头寸发呆，你说是天赋也好，还是直觉也好，总是那时候的杰西很多时候总凭借经验和对于数字的敏感和市场进行对抗。

这就是第一章内容，向我们揭示了杰西初入市场的场景，那时候的交易机制，市场环境，以及杰西怎么凭借自己对于市场的经验和理解，在短短几年之内通过对于价格短期变化的解读赚到了自己的第一个1万美金，注意是短期变化，这时候他的格局还很小，还没有经过彻底的蜕变，但是再过几年，他将不是当初那个毛头小子。

第二章 不要在市场出现信号之前出手

“21岁，我揣着2500美元来到了纽约，这也是当时我全部的身家。在20岁的时候我就已经赚到了1万美元，但我也不能总是取胜，从交易方法上来看我并没有太大的问题，总能做到输少赢多，，严格按照我的计划来做，我的胜率能够达到7成，只要我坚持自己的原则，我赚钱一定是必然的，但是我也会遭遇失手，原因在于我违背了自己的原则，总是在市场发出信号之前就急于出手，不注重时机的选择让我蒙受损失。普通的傻瓜永远都在犯错，而“华尔街的傻瓜们”则认为自己时时刻刻都必须要做交易，这是毫无道理的。当然我也如此，一旦我开始犯傻，我总是会赔钱。”

解析：时机很重要，按照自己的原则出手更加重要，很多时候我们亏损不是因为我们对于知识的匮乏，而是因为我们的行为和做法总是与我们的想法与原则背道而驰，明明自己知道不应该做交易，但就是管不住自己的手，这是什么原因，我们一直谈到的执行力不行的根本原因在于你的理解还没有入心，为什么没入心，因为你还没有亏得足够多，对于杰西来说坚守自己得原则也是在亏了几十万美金之后才学会，最终失败依然是违反了这一条准则。可见，坚持自己得交易准则，同时制定交易计划显得多么重要。

“在华尔街，你可以整天泡在股市里面，频繁出手，无视大环境，很多人在华尔街赔钱得根本原因在这里，哪怕职业高手也难逃厄运。他们以为欸天都必须从市场中赚钱，就像拿固定收入一样，当时我还是个小孩也不太懂这中间的道理，在15年后，我等了整整两周，直到自己早已看涨得股票上涨了30个点之后我才决定买进。”

解析：不要做短线，不要总认为你可以通过市场得波动赚钱，这是一种很可笑的行为，尤其是那些认为天天都必须交易的人，这种人如果认识不到这个问题并且从根本上改变自己，亏损就是一种必然。降低频率，等待时机，是一个交易员终其一生都在追求的目标，我们现在习惯用规则来约束自己，是一样的道理，但是你的规则是否正确，而你又你能否正确的去执行呢？？

“然而不到半年，我却破产了，我的交易积极性很高，缴纳的手续费也不算少，我的账户赚不少钱但最终还是输了，究其原因就是我在投机商行的巨大成功注定了我的失败，在投机商行的时候我只通过看报价带来赌价格小的波动，当我选择买进时，面前的报价板上显示着价格，甚至在买金钱，我就已经非常明确自己的成交价了，甚至我还可以马上卖出，但在富勒顿公司我都是买进真实的股票，当价格心事105美元，我能预测到3个点的下跌马上到来，但是当我实际操作的时候最终的成交价格就已经到了104或者103甚至更低，最可怕的是在当时我还没有意识到这一点。”

解析：在这之前解析都是利用对市场小波动的下注进行获利，这种交易在当时有着很大的难度，因为投机商行和正规交易所之间交易机制的差距导致了当他买入真正股票的时候得到的价格并不是看到的价格，这是一个原因，另一个更加深层次的原因则是他依然在进行短线交易，虽然不得不说他对于短线价格有着过人的敏感天赋，但最终他还是败了，这是这次经历让他认识到他要捕捉更大周期更大级别的市场价格波动，也从这里开始，杰西的交易思想开始向更大的市场波动转移，也就是从小周期到大周期，从短线到波段的转变也正是从这个时候开始的。

第二章结束杰西知道了自己如果想要做更大规模的交易，想要赚更多的钱，就要捕捉更大的市场波动，从这里开始，他的思想开始逐步转变，虽然最终的交易规则还没有定型，但是基本上已经触及到了交易行当正确的一面，这个时候他已经23岁了，进入市场已经8个年头。

第三章的内容我们后面再讲解，从第三章开始也开启了杰西利弗莫尔大起大落的一生，如何从短期从赚5万美元再到一天之内再亏完，如何开启他的波段盈利加仓之路，以及他对于行情的解析和关键点的定义我们都会在后续的内容中逐步解析，敬请期待。

利弗莫尔大作手回忆录解析二

今天我们开始从第三章来继续解析股票大作手回忆录，从第三章之后杰西的操作逐步开始从小周期转向了大周期，也正是这个转变开启了他传奇的一生，我们也能从这里面学到如果你真的想要赚大钱，就必须关注大的波动，而不要为了那点蝇头小利盲目频繁的操作，长期看来是没有任何意义的，也是为什么我一直主张观察日线级别行情的变化，同时要关注日线级别市场的震荡，所有大的波动和机会有孕育在这样的行情里面。

第三章 只有赔钱才能证明我是错误的

1.我犯过很多错误，但赔钱的过程其实也是累积经验的过程，我的意思是不要再出错的时候让你的亏损扩大，你应该立刻采取止损策略，并且不应该犹豫。

解析：当你出错的时候一定要学会止损。

2.通过富勒顿的挫败，我早就明白自己的任务是什么，说来也简单，那就是换一个角度去看待投机，可我还不知道我在投机商行学到的仅仅是冰山一角。但是当我来到纽约的时候我依然延续了我在投机商行的策略—那就是对价格的波动进行下注，捕捉微小而明确的市场价格变化。

解析：刚到纽约之时杰西并不明白自己的交易过程有什么问题，他依然依靠自己对于数字的敏感和早年对于价格记录中得来的经验对微小价格波动进行下注，这为后面的破产埋下了伏笔。

3.当时我看空市场，也做空了很多股票，但唯独一支股票我从未卖空，那就是北太平洋公司，我的报价带研读能力发挥了作用，以我的判断大多数股票已经没有了上涨空间，开始陷入停顿状态，但北太平洋似乎还有猛涨趋势，我不顾有人的劝阻，做多了1000股，当价格到了涨到110美元我转了30个点，我才全部卖出，通过这笔交易我足足赚了5万美金。

解析：这应该是杰西职业生涯有史以来最大的一笔盈利，当时的市场很强劲，但是在先前主观的卖空其他股票过程中他损失了不少，但最终他依然做出了正确的选择，在强势上涨的股票当中选择了做多，并且持有的空间也比以前更大，以前都是3个点5个点，兑现利润，这次的利润空间足足有30个点，这也能侧面看出一个问题，你要赚到钱，必须捕捉市场大的波动，记住这一点，大的波动在目前看来唯有观察更大的周期，只有这种状态才有可能真的赚到大钱。

4.我预感到将要发生的一切，那将是一次颇为壮观的暴跌，随之而来的是一批物美价廉的便宜货，然后就是一场快速反弹，那些捡了便宜的人终将收获大笔利润，这无需福尔摩斯的推理就能看的清清楚楚，只要抓住价格的一跌一涨，你就可以稳操胜券。

解析：这应该是前三章里面最经典的一句话，其实那时候的杰西已经洞察了市场波动的本质，用我的话说就是日线新高之后的折返走势，有AB必将有CD，只是C和D的位置在什么地方，AB的确认很简单，就是强势行情。这句话就是道氏理论的基础，耐心品味这句话，如果你仔细观察了那些强趋势行情，能找到确认趋势的波段，那么后面的一跌一涨就是我们的操作空间，这就是波段交易的核心。在我的前三节课当中也花了大量篇幅来解释日线级别的主要趋势波动原理，也正是这句话阐述的内容。

5.我预料到了市场的走势，但却赔得一分不剩，某些反常的东西将我清晰出局，我以市价卖出了好几笔，市场跌的很快，跌的太惨了，价格已经暴跌了20个点，但是报价带上面的价格却严重滞后，当价格再100美元我下达卖出指令，而最后我的成交价格却在80美元，我卖出的价格和我原计划做多的价格相符，所以我停止卖空，开始转手做多。又遇到了同样的问题，我一天当中就亏掉了35个点，这个谁能受得了。

解析：杰西的这种操作本身没什么问题，只是受制于当时的市场状态和流动性所致，但其实他可以在发现市场不对的时候停下来，但他没有。所以当你发现市场的节奏并不是与你所愿的时候，这时候你需要停下来观察，有时候稍微跳出市场有利于你更好的观察。6.在报价机严重滞后的情况下，我曾经尝试限价交易，以达到损失最小化，但是市场并不配合，这种情况频繁发生，我只好放弃，我自己都不明白为什么我费了这么多的时间才学会一个简单的道理：投机游戏并不是对未来几个档报价下注，相反要对大行情下注才行。

解析：看到没有，至此，杰西开始意识到了想要赚大钱，就要改变看待市场的角度，用我个人的经验也是如此，我真正赚到大的利润也是在日线级别的行情当中，当我放弃短线频繁交易之后我的交易才逐步进入了正规，这就是真正的交易之道。

在第三章中，杰西用他破产的经历告诉我们，不要做短线交易无论任何时候，你需要改变思维，通过对于市场和逻辑的思考，要明白真正大的盈利一定在大的行情当中，要依靠行情，真正的大行情力求做到最好，而不是在小波动当中来回进出，这样只会搞乱心态，损伤本金。

第四章 华尔街我又回来了

在破产之后，杰西又回到了老家，但是他只有一个想法，那就是再次杀回华尔街，但在这之前，他需要再次积累本金，所以他又回到了投机商行。这一章没有太多内容，当作故事看就行了，这一章主要就是讲故事，看看杰西如何通过一套风骚的操作再次在投机商行里面赚到钱杀回华尔街的。

要想知道不该做什么，最好的方法就是将你的全部身家都赔掉，当你发现 不做某件事情就不会赔钱的时候，你也自然就明白了做什么才能赚钱。

解析：金融市场当中，你知道不做什么比知道要做什么更重要，这是我经常说得一句话，的确，当你一直在市场中犯傻，你是在学习哪些事情是不可为的，通过这个过程知道什么事情不能做，然后不断回避那些错误的交易，最后你才能学会到底应该如何赚钱。

前四章向我们讲述了杰西前6年的交易经历，如何从一个价格记录员逐步成长为一个全国知名的“少年作手”，在这个时候杰西已经能够通过自己的经验打败投机商行，在20岁赚取了人生第一个1万美金，在22岁赚到人生第一个5万美金，随后又在一天的时间内将其赔光。这个阶段的杰西还处于短频快的交易模式当中，但凭借正确的操作和对于数字的敏感让其在早期的交易生涯中积累了大量宝贵的经验和财富。接下来从第五章开始，杰西的操作要发生实质性的转变，也正是这个转变使他的交易水平和随着水平增长的财富呈现巨大快速的增长。

利弗莫尔大作手回忆录解析三

今天我们接着来说利弗莫尔的大作手回忆录的第五章和第六章，前面四章讲述了一些基本原理，以及交易中我们需要注意的理念和思维，同时前面四章也讲述了杰西利弗莫尔前六年的交易经历，从一个默默无闻的行情抄写员如何成长为一个让全国投机商行头疼的“少年作手”的过程，从接下来的章节里面我们将逐步感受到杰西在交易思想和级别上的转变，也将看到他是如何一步一步打败华尔街成为那个名副其实的“投机之王”。

第五章 数字是唯一不会说谎的

1.我必须强调的是，图表能提供帮助，也可以说对了解图表内容的人有帮助，但如果是一个平庸的图表研读者，他常常会陷入波峰和波谷，主要运动和次要运动这样的概念当中，从而将这些当成股票投机的全部，并且因此建立自己的自信，这种人在我看来迟早要破产的。其实也有时候你只需要做一件事情—懂得怎样对形势进行评估。

解析：对形势进行评估，意味着你要去区分行情现在的发展阶段，这也就是为什么我一直强调，在你交易之前，构建自己的交易系统之前，你一定要先学会划分行情，而不是一来就去交易，在任何时候，信号都是那些信号，但是在确定性行情里面这种信号能给你带来更大的风报比。

2.回到纽约后，我又尝试第三次打败华尔街，但是我的主要问题依然无法解决，那就是无法识别赌博和投机之间的区别，我要对操作手法做一些改革，首先就是时间框架，过去在投机商行我总是去赌那短期的1-2个点的利润，我要改变这种做法，也就是说我一定要把握住将来发生的行情，我认为最重要的是改变自己对于这个游戏的态度。

解析：从这里开始，杰西已经意识到自己对于市场的态度和交易方法应该有一些变化才行，总是这样靠细微的波动下重仓，永远无法战胜市场，他需要捕捉更大的波动，只是目前他还没有形成自己的框架，任何事情都是一步一步的，当你有了认知，接下来就是根据自己的认知去寻找可以匹配这种认知的方法。

3.我在富勒顿的交易是成功的，但是这种成功却没有给我带来应有的利润，我要思考这到底是为什么，比方牛市一开始，我看到了也买入了，后来价格果然上涨了，到这里一切都算正常，除了这些我还能做什么呢，我采取了资深人士的意见，谨慎从事，保守操作，这样做意味着获利了结，等待市场回调再重新介入，但是市场却没有回调，我只能眼睁睁看着自己股票大涨10个点，而我却只赚了一点小钱。

解析：看到了吗，这里开始，杰西逐渐认识到，如果你是对的，你就应该持有正确的头寸，而不是早早的获利了结，这就是让利润奔跑的核心原理，如果你不会对盈利的头寸进行持仓，那你就永远无法获得超额利润，这也是为什么我一直强调要盈利持仓的原因，只有这样才有可能放大你的利润。

4.大钱不在个别波动当中，一定在真正的主要走势当中，我在华尔街磨砺多年，转过不少钱，也曾经亏损过很多钱，能给我带来财富的从来都不是我的想法，而是我在等待，其实要对市场做出正确的判断并不需要什么技巧，你在牛市当中总能发现很多早期就买入的人，但最后大多数人都没有办法实现盈利，技能判断准确，又能安稳如山，这确实是少见的，但是作为一个股票作手，要赚大钱，就必须要过这一关。

解析：看到了吗，到这里开始杰西开始意识到交易大趋势并且在大趋势里面持仓的重要性，这就和我的讲解思路基本一致，我们要先学会区分行情，知道哪些行情是大趋势，你交易一定要发生在大趋势里面，同时在这种趋势里面进行持仓，坚定的持仓，当然持仓也需要有框架，这是交易计划里面的内容，我们后面再讲。

5.不要试图去抓住最后或者最开始的0.125点，这两个0.125是全世界最昂贵的0.125点，为了抓住着0.125点，很多交易者付出了惨痛的代价。

解析：这一段是什么意思，不要猜顶摸底，不要在下跌中去买入股票，也不要在上涨中卖出股票，对吧，真正的大道总是这么朴实无华，无论你是交易多大的周期，这就是为什么我一直强调当前走势的原因，当前走势的应用能帮助你们去避免猜顶摸底，保证我们的每一次操作都是顺应当前走势的方向。

第六章 相信直觉，坚信自己是对的

1.有的时候我会发现什么地方出了问题，当然我知道一定不是我的身体除了问题，而是出于心理原因，你你可能会发现要发生什么事情，我曾经把这些事情告诉朋狗友，有人告诉我这不是直觉，而是潜意识的杰作，也就是创造性思维在起作用。对于我来说，这或许是各种小经验累积起来的结果。

解析：很多时候，你没有原因的感觉市场出问题了，想要急切的操作或者了结一笔头寸，在现在我们称之为盘感，也就是说经验，很多资深的交易员都会有这种经验，但是这种经验和盘感与新手凭感觉和情绪交易有本质的区别，前者是经过大量实战，大量观察市场得来的，后者则纯粹是依靠情绪，这非常不一样，也不建议大家凭感觉或者盘感交易，毕竟不是人人都可以成为杰西。

2.在联合太平洋上我凭借我多年的感觉，预感到了大跌即将来临，我不断补进头寸，盈利之后又不断加码，我不再像以前一样为了一点小的波动而获利了结，最后我在联合太平洋上面的头寸增加到了1万股，除了认定自己正确，我没有其他任何事情可做，除了加码和坚定持有。最后在大跌的第二天我平仓了，赚了25万美元，这是我从未有过的战绩。

解析：这次操作是在1906年，杰西已经29岁了，距离第二次破产又过了7年，所以我们要知道杰西整本书基本是讲述了他一生中比较重要的转折和操作，并不是很连续的，在阅读的时候我们一定要看时间线，谁都不是靠一下子成长起来的，一定是依靠长时间的积累和不断的磨练。在这里我们看到了杰西对于好机会那种魄力，也看到了他不动如山的功夫，他用事实告诉我们只有这样才能真正实现利润的飞跃。

3.接下来我依然密切关注市场，我注意到我的小伙伴联合太平洋要上涨了，虽然价格已经很高，但从走势来看似乎有人在搜集筹码，我一连观察了好几天，却没有动手。接下来我逐步开始买进，但是我听信了我朋友艾德哈丁的内线消息，卖掉了手里的股票，我从不怀疑他的智慧和动机，他的消息很灵通，所以我照做的。但是之后股票在我的预想之内出现了大涨，事实已成定局我没有时间后悔，虽然后来我听听信哈丁的消息卖出了联合太平洋并且做空，但我反应足够快，我知道不能听信这些小道消息，所以我迅速回补了多头并且最后还多赚了1.5万美元的利润，我还是要感谢他因为他让我学到了股票交易的最后一刻。这一课倒不仅仅让我坚定自己的信念，不要听信他人意见，更重要的是，让我获得了自信，并且完全摆脱了以往的交易方法。

解析：这一段非常有意思，我分成两个部分来解析①要坚信自己的系统，不要听信他人的意见，要对自己的的系统有足够的自信才能长久生存于这个市场②后面为什么杰西要做多联合太平洋，要搞清楚之前做空的市场环境，当时市场依然是牛市，联合太平洋依然是不断创新高的状态，为什么做空，杰西也说了，依靠他的直觉，但是获利的根本原因不是直觉，是他对于自己认定机会的魄力和敢于在盈利的时候加仓并且最终拿住了利润，所以我们要知道当时市场处于上涨也就是AB，随后为什么做多的原因也很清晰，就是AB之后的折返，杰西在他的多次战役里面都提到了这个观点，只是我们在阅读的过程中一定要去通过他对行情的描述将行情描绘出来。所以，这就是主要趋势，强势新高之后的折返，为什么最近A股的抱团龙头开始折返，是不是一样的道理，所以真正的技术一百年也不会过时，因为人性永远不变。

通过这两章我们看到了解析通过7年的交易如何从捕捉小行情大过渡到交易大势整个过程的转变，也告诉了我们投机和赌博之间的道理，并且能从他的经典战役学到交易趋势的精髓，只是那个时候还没有这个说法，但从文字背后我们能感受到市场强度，感受到当时的情绪，这就是趋势，道氏理论的发展也是来自于这里，所以说为什么说杰西是现代技术分析的鼻祖，这句话一点不过分，很多人觉得里面没有讲趋势和技术，是因为你看的太少，对市场理解还没有那么深入，但是通过我的讲解，相信你对趋势会有更加深入的了解。

好了，今天的内容就到这里，喜欢的朋友欢迎点赞收藏加关注。

利弗莫尔大作手回忆录解析四

通过前面三篇文章对于杰西的大作手回忆录的解析，我们也看到了一个大师在交易过程中的变化以及成长，如何从一个行情抄写员靠着自己对市场过人的理解一步一步成为一个“少年作手”再到后来的“投机之王”，通过前面六章的讲解相信大部分人已经能感受到这本书的魅力，我通过自己这些年看了不下十遍的经验来对这本书进行解析，相信你们能从一个全新的角度来认识利弗莫尔，也认识趋势的重要性，在没有图表的年代，没有技术分析的年代，利弗莫尔是怎么定义趋势的，在接下来的内容里面我会根据我对于本书的理解慢慢给大家梳理出三个趋势关键点，也是我自己多年来操盘的核心，废话不多说，今天我们进入到本书的第七章和第八章。

第七章 找对时机就成功了一半

“要想掌握股票交易的基本法则绝非易事，在牛市中买涨是最正确的做大，关键并不是在最低点买进，最高点卖出，而是在正确的时机买进，当我看空一只股票的时候，我每次卖空的而价位都必须比前一次更低，看多时候刚好相反”

解析：多么富有哲理的话，告诉了我们两个道理，第一是时机，买入的时机很重要，我常说通过大趋势建立你对於行情的观点，但是操作上一定要关注当前走势，只有在当前走势符合方向的时候，你的止损，才能够更加有效，即便是大趋势也不可能用大趋势的趋势条件去止损，试错的核心在于每次当前走势的转向就是一次试错发生的点。第二则是盈利加仓，千万不要亏损加仓，多么质朴和深刻的交易思想，看看我们很多交易员怎么做的，总是想在下跌途中买入股票，越跌越买，最后短线变中线，中线变长线，长线变死猪。当前走势的作用就是过滤反向波段，为了防止大趋势的小概率逆转，我们必须注重每次的试错时机，党成立之后再逐步加仓，以达到合理风控范围内去对趋势进行参与。

“假设你第一笔买进了100股，但是马上亏损了，那么你为什么还要继续买进呢？你应该意识到自己的操作是错误的，至少暂时是错误的。”

解析：永远要在亏损的头寸上面进行加仓，即便你趋势是对的，也不要在已经亏损的头寸上面加仓，什么是顺势，你盈利你就是顺势的，亏损那么你必然在某一个周期上面逆反了趋势，或者你的进场时机不对，总是有一个地方出了问题，这时候你要做的是防守，而不是进攻。

第七章就讲了这一个内容，但是这个思想在100年前已经被利弗莫尔提出来了，所以说华尔街没有新鲜事，历史会重演，但不会简单的重复，因为人性永远不变，再过一百年，一千年也还是如此。

第八章 反思自己的错误就能从中受益

“在牛市当中毫不犹豫的看多是非常重要的，要确定你所交易的市场属于哪种类型，我明白大利润一定在大的波动中潜藏着，无论造成大波动的第一动力来源哪里，事实告诉人们，大波动的持续，原因绝不是在于资金集团的操纵或者金融家的手腕，而是基于大势所致。”

解析：又是一句经典得不能再经典得台词了，这句话要分为几个方面来理解，①注重大势，一定要注意市场的大趋势在哪里，怎么确定的其实我在之前的文章里面已经讲过很多次，接下来对于关键点的解析我还会再次重申，大势，一定要关注大势，用我现在的话来说就是一定要从日线级别去寻找趋势。②确定你要交易的类型，这就是我常说的划分行情，一定要划分行情，这是构建交易系统的第一步，也是最重要的一步，划分行情的目的在于找到定位，定位你到底要赚取什么样的利润，要做什么样的行情，如果你没有定位，你就不知道你要什么。有的问题，我们不需要赞成，也不需要反对，我们要知道这边事情的本来，就是你的内心要做什么。③大趋势不是一半的资金集团或者我们说的主力能够操控得了的，因为这是人性和情绪决定的，当一个走势被情绪带动起来，尤其在大周期里面，趋势刚刚开始的时候，千万不要去信奉阴谋论，主力论，所有人都必须顺应天道，就是规律，趋势的定义就是所有资金和情绪去找寻的共识，没有共识和情绪也就没了趋势，共识情绪来了趋势就来了，这是自然规律，不以个人和某些资金的意愿为转移的。

“大势上我看到了熊市发生的可能性，市场下跌，接着又涨，经过这样的反复之后，市场开始愈趋稳定并有所提升，我在账面上的利润几乎没有了，纸面的损失还在不断攀升，有一天我已经无力支撑，轧平了空头头寸，还算幸运，加入我没有及早平仓，我恐怕连买明信片的钱都拿不住来，虽然被宰了一刀，但小命总算是保住了，日后我还能东山再起”

“在我看来，我还是行动的太早了，对于突发的反向波动又没有太多的防备，我又不能够忍受，市场机会还是来了，我果断卖出，没想到市场接着又反弹，并且达到了相当的高度，我被洗出局了，就是如此，看上去很正确，但是破产了，这说明什么，说明急躁是要付出代价的，我的教训就在这里，即便是在熊市一开始你就非常恰当的看空，也别一开头就重仓做空，市场回光返照的风险一定要回避”

解析：即便你看对了大势，也不要在一开始就重仓，也不要逆着当前走势去操作，我为什么提出了当前走势这个概念，原因就在这里，虽然大势是我们需要关注的点，但是不要在市场当前走势还没有顺着大势的时候操作，因为无论你多看好市场，也不要在信号不明确的时候冒太大的风险，这和顺势不顺势没有关系，重要的是你需要照看你的风险，所以一定要关注当前走势。杰西说得耐心等待机会，在我看来就是在大势确定的条件之下，去等待当前走势符合你的下单方向的时候再去行动，在我看来这就是最佳时机。

这两章内容我们看到了杰西的变化，从小的市场波动的操作中，逐步转向更大的波动当中，这个变化奠定了他今后在华尔街赚大钱的基础，因为他已经领悟到了，要赚大钱，就必须捕捉更大的市场波动，除此之外没有任何办法。但是他在这个过程中的代价就是没有注意时机的选择，总是早早的建立了头寸，这就是我们经常遇到的为什么大趋势看对了还会亏损，原因就在于时机不对，我也通过我的理解讲过，时机在哪里，就在当前走势，有兴趣的可以再去看看以前我对于当前走势的阐述，相信对你会有所帮助。

利弗莫尔大作手回忆录解析五

上一篇我们解析了大作手回忆录的第7章和第8章，通过这两章的内容我们看到了杰西的改变，已经建立了跟随大势的理念，同时也开始提到交易时机，我对交易的总结就是当前趋势，还有不懂的可以看看之前我对于当前走势的阐述，关于这个点后面还会有更多内容，在我看来当前走势太重要的，所有的时机都在里面。

第7和第8章是杰西建立大势观和确立时机的开始，也正是从这里开始，他的作手生涯开始进入一个新的层次，从这里我们也看到了一个交易员要职业化，要想交易达到更高的水平，有的路你是绝对绕不过去的，经过前期的短打，重仓，依靠经验和感觉，后期要逐步开始搭建框架，大势观，时机的选择，可以说大势和时机这两个点的确立是所有交易员跨入新阶段的标志，这么看来，从100年前到现在，这些交易员的进阶之路没有本质区别，这个市场也没有绝对的秘密，交易之道全部隐藏在这里面，大作手回忆录解析配合我的问答一起看，相信我，你们会发现新大陆，一幅交易世界的蓝图将逐步呈现在你眼前，好了废话不多说接下来我们开始进入第9章和第10章。

第9章

“我发现安纳达康的股价已经突破了300美元，这只股票一路飙升，按照我以往的习惯，当一只股票100，200，300美元之后，他不会在这些整数关口停留，而是会继续上涨一段幅度，所以只要在它突破整数关口的时候买进，一定是有利可图的”

“之后一天，安纳达康的收盘价在292美元，我的账面亏损已经接近10万美元，之后一天安纳达康以298美元开盘，随后涨到302.75美元，但很快又继续下跌，与此同时市场上其他股票也没有进一步反弹的迹象，我下定决心只要安纳达康跌回301美元，我就必须断定这是一次假操作，按照正常情况，安纳达康应该会一路涨到310美元，否则就意味着我被骗了，我的操作是错误的。果然，安纳达康跌回到了301美元，我立刻果断并且全部卖掉了它”

解析：注意这段话对于突破交易的形容，非常有意思，我也是在多年之后才挖掘出这句话里面的精髓，这段话当中有几个地方需要梳理一下，①突破交易 对于这笔交易是在价格强势突破的时候介入的，强势突破在现在看来有很多种方式，日线结构的突破，那种情绪，预期，共振都很强烈的行情，这种行情很多，后面我对利弗莫尔关键点的梳理我进一步来讲，但无论是哪种突破交易模式，一定要明白突破交易过程蕴含了极大的交易哲学，很多人不明白突破交易的精髓，所以导致了他们在这个过程中频繁亏损，这里利弗莫尔也说了突破整数关口，这是一种强势的表现，我们不需要拘泥于表面，要关注那些真正带动大势情绪的突破，比如我们经常看到的盘整区间突破，多个高点测试不过之后的强势突破，这些才是突破交易要定位到的行情 ②突破交易的精髓不在于获利多少，而在于行情必须要在预定的时间，以预定的结构走出来，因为突破交易无法带有效止损，所以必须，一定要启用应急止损，时间止损以及计划止损 ③利弗莫尔在这里使用的是计划止损，什么是计划止损，就是强势行情的突破一旦形成应该进一步带动市场情绪，市场绝对不应该在突破之后还处于停留或者震荡的状态，利弗莫尔由于仓位很重所以给市场设定了一个预想模式，根据这个预想去建立自己的交易计划，然后去执行计划，这就是主观交易识别出大行情之后在延续点位进场之后的风险以及风险处理的办法，这不是定量，但因为进场不是处于拐点，而是处于延续点，所以处理时间风险成为了突破交易首先应该考量的因素。

“在接到安纳达康最够一笔成交订单之后，我立刻开始正式全面做空，这才是我这次放弃休假的真正意图，我必须这样做，市场在剧烈反弹之后已经迎来了卖出的良机，接下来我的账面利润持续增加，每个小时都在创新高，这些数字提醒我，我是正确的，于是我又卖空其他股票。回到纽约，我继续做空大约四个月，市场偶尔来个反弹，这很正常，于是我不断平仓然后再次做空，我没有坚持持仓，因为我之前刚经历了破产，如今应该谨慎行事，所谓否极泰来，想要赚大钱就要在正确的时间做正确的事情，这次获得了将近75万美元的利润”

解析：先注意一下当时的市场环境，当时的市场环境应该是这样

大家可以仔细回顾一下前面几章的内容，大体上是能勾勒出这样一段图形，从这个图形完全能看到趋势的影子，当时的市场就是这样一种状态，思考一下，换做是你，你会怎么做。在正确的时间做正确的事情，核心就在于知道自己当下的条件，通过条件出发去设定自己的交易目的，定位的角度一定是从实际出发，为什么一个套路人家可以，你不可以，因为不同的人具备的条件不同，不同的条件干不同的事，正确的时间做正确的事情，就是这个道理。

“有一天，我看到了一则报道，说斯梅尔特公司额外增发红利，这个消息让公司的股价迅速上涨，整体市场又恢复了强劲的势头，无论如何我知道，在熊市中去操作多头只会落得一败涂地的命运，这则报道让我立刻意识到，我唯一可以放手去做的事情，就是卖空斯梅尔特。这时候我手里又50多万的保证金，我的回报并非来自于我的看空，而是源自于我的推理，我继续加码做空，股价又开始持续下跌，一切如我所料，曾经我的预测让我赔光了所有，但如今我不仅预测正确，而且还赚了大钱，我知道自己该怎么做，不会再不知所措，也不会再使用错误的方法，在投机的世界里研读报价很重要，找准时机同样重要，然而我最大的发现是，你必须研究整体市场形式，明白大势的重要性。股市的情况越来越糟，灾难最终还是来了，这一天是1907年10月24日，我永生难忘，我获得了超过100万美元的利润，那一天我成了”市场之王”，如果我继续卖空，只需要卖空1万股联合太平洋以及其他六只股息较高的股票，地狱之门就会打开，我会得到的利润将远不止于此，总之这样的恐慌会让整个国家元气大伤，我下定决心，既然做空既不明智，也不道德，那么我为什么还要坚持空头，于是我调整方向开始买进，正是这个原因我可以自豪的说，我实现了自己的梦想，并且成了市场之王，我的身价也超过了100万美元”

解析：这一段在多年以后看起来依然让人热血沸腾，还是分成两个方面来解读①趋势，依然是大势，在大势确定下跌的过程中的任何反弹都是做空的良机，这次经典战役让我们感受到了趋势的力量，在正确的趋势当中进行正确的操作，才能最终在这个市场当中获利，这就是投机市场的最终法门，当然盈利势市场给的，你只需要根据自己的逻辑操作就行了 ②当时的市场已经极度脆弱，只要利弗莫尔坚持继续做空，他的利润还会继续扩大，只是他还没没有愚蠢到要以国家的利益来换取自己的利益，虽然他也看不惯华尔街那些银行家，但是在大义面前，他果断舍弃了自己，这种精神又给这位投机之王树立了一个新的光环，不得不让人肃然起敬。

第10章 最小阻力线才是关键

“通俗来讲，价格就像别的什么东西一样，他总是沿着阻力最小的方向运行，怎么省力，他就怎么走，所以价格上涨的阻力一旦小于下跌，它就会向上走，反过来也一样。市场正处于两次波动的间隙，最高冲不破130点，最低也不会跌下120点，市场在底部会显得很弱，而上涨时，涨了8点或10点之后，他又会显出强势来，这时你一定要冷静，不要被面前的特征迷惑而去交易，你现在要做的就是等待，等待行情确定突破，那时候再动手”

“换句话说再130美元的价位，买入力量将首次超过卖出的力量，也可能再120美元的价位，卖出力量将首次超过买入的力量，价格将突破旧的区间并继续发展”

“我对棉花的走势很看好，他的价格始终在12美分上下，在一个很小的区间里面震荡，我很清楚我要做的就是等待，但同时我也琢磨着，我轻轻推他一下，他就有可能突破阻力，我就在区间没有突破之前提前操作了，这个过程我花费了20万美元，不久棉花出现了涨势，而且一直持续着，我其实只要耐心点，是有可能干出漂亮的一票的”

“我对小麦已经观察了很久，几个月以来它的价格一直在1.1-1.2美元之间，一直没有离开过，有一天他收在1.19美元之上，我密切观察着，没有任何悬念，转天它就开盘在1.205美元，我果断杀入，价格一路上涨，1.21，1.22，1.23，1.25美元，我也随着一路加码”

“如果打算买入一只股票我会在顶部买入，而卖出一只股票，我会在底部卖出”

“如果在最小阻力线提示行情到来，如果我打算构筑一个5万包的头寸，我会先买入1万包，假如市场从我买入之后又上涨了10个点，我会再买1万包，当我有20个点的利润时，或者每包都有10个点利润时，我就会再买入2万包，这样我就满仓了，如果买入的第1万包乃至2万包发生亏损，此时我就会平仓走人，因为我意识到自己已经出错了”

“这就是我前面讲到的下注系统，简单的算是就能加以证明，最明智的选择就是在胜利的形形势下接着下重注，不要怕亏损，因为你亏点的只是一种试探的损失”

解析：第10章可以说势非常非常经典的一章，这一章里面我们能看到一个大师在一百年前就提出了交易中那些亘古不变的真理，①最小阻力方向，就是长期盘整之后的突破，这就是利弗莫尔的第一个关键点，也是非常重要的关键点，无论是股票，期货，或者其他衍生品，可以仔细看看，没有哪个市场不出现这种情况，你只需要静静的跟踪，耐心的等待，遍地都是机会。搞懂这个关键点就足够了，接下来就去观察市场吧，这就是我常说的划分行情，你要知道目前市场的整体状态是怎么样，哪里是趋势刚发生的地方，哪里是AB，AB之后必然有折返，这也是最小阻力线，搞明白这个你就明白为什么趋势的结构是那样的，我在文章里面也多次提到 ②盈利加仓，分仓介入头寸，这是资金管理，如何在有优势的情况下将优势转为胜势，如何在市场对你不利的情况下快速止损出局，多么经典的投资哲学。当然这些点都可以展开，鉴于篇幅有限，就不在这里说了。

通过这两章的内容我们看到了一个完整的趋势操作框架，如何识别大势，如何在大势当中去寻找时机，通过最小阻力线利弗莫尔为我们指点了突破交易的策略，但是很多时候顺势当中的回调这里并没有详说，可以参考我当前走势里面讲到的内容，相信你一下就会豁然开朗。

利弗莫尔大作手回忆录解析六

通过前面10章的内容，我们已经看到了一代大师是如何成长起来的，从最开始的短打，依靠经验和判断，从对小波动的捕捉，逐步开始对于大波动大趋势的捕捉，并且利弗莫尔的交易图形特征我也通过这十章的解析跟大家大致勾勒出来，这时候再结合一下我们圈子学习计划课程里面的内容，是不是觉得很神奇，对于做股票的朋友来说，确认AB是一个非常重要的过程，杰西的回忆录其实每次对于行情描述的文字都充斥着AB，只是很多人没看明白而已，你总是把他当做故事会来读，学到的东西肯定比较有限。在这里给大家一个建议，在阅读这本书的时候尽量联想一下当时的行情，再配合知乎与我们的课程一起理解，我相信对不会有非常大的帮助。

前面的内容基本给我们指出了交易中的大道

1 必须追随大势，唯有大势才是最终获利的，什么时候你能感受到追随大势的必要性，什么时候交易的层次就能提到本质的提升

2 讲究时机，什么是时机，在你不懂之前你可能会认为时机是玄学，但是利弗莫尔通过实际的操作向我们阐述了如何把握实际，如何识别阻力最小的方向

3 盈利加仓，亏损减仓，如果你进场之后就开始亏损说明你看错了，无论如何不要对亏损的头寸进行加仓。

这里只是做一个简单的梳理，当然利弗莫尔带给我们的思考还有很多很多，思想上的，技术上的，心态上的，当你搞懂了利弗莫尔的进场你会发现，这个市场过了100年就是一点没变过，因为交易过程中的盈利与亏损处处闪现着人性之光。

好，今天我们继续解析大作手回忆录的第11和12章

第11章 犹豫就意味着输

“如果一个人多年经受某件事物，就会形成一种习惯性态度，这种习惯性态度与新手不同，差别就在于职业与业余之间的区别。一个人如何看待事物，这决定了他在投机市场的输赢。”

解析：在任何领域，你想要做的比别人更好，就是在这样一个过程当中不断提升自己的认知，如何给自己定位，你怎么看待交易这件事情是随着时间的积累慢慢发生转变的，所以首先我们需要拥有开放的心态，不要固步自封，开放的心态有利于你在任何领域的快速成长，提升认知，对自己的所做的交易不断重新定位，慢慢发现真理，这就是建立正确认知的过程。

“公众对于自身的认识只是半桶水，在他们的脑子里面总要参杂很多自我因素，这样考虑问题就不可能深入，职业选手关心的是自己的正确与否，他们明白功到自然成的道理，到那时，利润就会自然产生。”

解析：放弃自我，意味着放弃情绪，很多交易员都被情绪左右而看不清楚自己到底在做什么样的交易，同样也看不懂市场所处的状态。我也常常提到这个概念，交易我们需要关心自己交易的对错，而非短期的盈亏，短期的盈亏有很大的运气成分，错误的操作和观念也可能让你赚到钱，但长期来说我们只能通过思维和行为的一致性去建立概率优势，这就是正确的事情，坚持正确的事情，输出一致性才能最终的获胜法宝。

“何时卖出不是你来决定的，只有时机才能够绝决定，也就是找到能吸收你所有仓位的市场时，才是卖出的时机，但是当机会来临的时候，别犹豫，由于就意味着输。发现机会来临可不是一件容易的事情，你需要密切关注，机会一旦出现，就要迅速把握。

解析：谁都知道应该把握机会，但是究竟应该怎么把握呢，在这里给大家一些建议，首先机会不是人人都能识别，你应该建立你对于大势判断和具体进场的机制，就像利弗莫尔之前提到的关键点，我经常强调的大区间突破，日线情绪共振这种行情都会带来很大的利润空间，但是要让自己在关键时候去把握就需要做一个非常重要的动作，就是制定交易计划，很多人在交易的时候会忽略这个动作，但是你一旦坚持下来了，相信我，这个动作会大大提高你交易的效率和执行力。任何行动都需要思维来执行，但很多时候思维没有形成惯性之前你需要先让行动形成惯性，其实任何事情都是有方法的，比如要提升你的交易能力和执行力，制定交易计划是一个非常重要的环节。制定，执行，反馈，这是一个执行到优化的闭环，当你去做了之后你就知道我到底在说什么。

第12章 投机者的敌人来自于内心

第12章向我们讲述了利弗莫尔交易以来最大的一次亏损，如何在一笔交易上面亏掉了自己90%的资金，接下来让我们一起来看看他是怎么在成功之后抛弃自己原则以造成这么严重后果的。

“一个人不会站到自己信念的对立面，但他可能被言语迷惑，从而变得犹豫不决，半信半疑，这种情况更加糟糕，因为他已经无法自信而安然的交易了，我并非完全迷失了方向，但是已经失去了原有的冷静，准确的讲，我失去了独立思考的能力。起初当托马斯和我谈论棉花行情的时候我不仅看空，而且做空了。后来随着我逐渐接受了他的理论和数据之后，我开始怀疑自己的仓位有可能建立在错误的信息基础之上。于是我平仓了空头头寸，并且开始做多，很快就达到了我一贯的仓位量，大约6万包，这是我职业生涯中最愚蠢的一次操作，我没有按照自己的观察和推理去做交易，而是完全充当了别人的傀儡，当然这还没有结束，我不仅在毫无看多理由的时候买进，还在亏损的时候不断加码，完全违背了自己多年总结出来的经验。我没有收手，反而死扛，当时我不仅持有棉花，还重仓做多了小麦，小麦的的表现很不错，账面利润非常可观，我愚蠢的试图撑起棉花市场，因此加仓做到了15万包，可以这么说这个时候我已经感觉不太对了。我发现我这时候棉花和小麦加起来的仓位已经很重了，于是我做出了减仓的决定—要么出清小麦，要么出清棉花，如今来看在交易了12-14年之后我竟然做出了一个完全错误的决定，我保留了亏损的头寸棉花，却卖掉了给我带来巨额利润的小麦，卖出亏损的持仓，保留盈利的持仓才是正确的决定。就这一次操作几乎赔光了我在股票和商品市场里面积累的全部利润，虽然没有倾家荡产，但剩下的钱也只有区区几十万美元而已。我背弃了自己在追求成功道路上学习到的全部法则，这已经不是愚蠢这个词能够完全概括的了。

解析：这一段可以说是非常经典的，我们可以分成几个部分来解析

①高手，即便是在市场上交易十几年的人，即便是迄今为止被誉为最有天赋的交易员，都依然会犯这样的错误，可见交易克服人性是多么困难，但也并不是没有办法，其实在现阶段我们交易的过程中，完全可以搭配一个能和交易绝对独立的风控，利弗莫尔多次的破产最重要的原因也正是没有一个一流风控的支持，这也是一个人交易的弊端，也能解释为什么现在高水平的私募基金都有一套完善并且科学化管理的风控机制，因为谁都无法摆脱人性。

②永远要坚持自己对于行情的判断，不要听信任何其他人对于行情的观点，因为用自己的钱去为别人的观点买单是最愚蠢的行为。

③你是不是有这种经历，两笔头寸，一笔亏损，一笔获利，你总是基于平仓盈利的头寸而保留亏损的头寸，这就是人性，总是基于兑现对自己有利的事情而不愿意把对自己不利的事情变为事实，这也是我们交易过程中需要不断克服的弱点

④永远不要对亏损的头寸进行加仓，这是交易中的大忌，永远不能犯这种低级错误，市场不会因为你过去的战绩而对你手下留情，每一次交易都是全新的开始。

“在华尔街抱着让股市替你支付账单的想法去做交易，恰恰是最常见亏损的原因，是的，我在穷途末路中犯了这个错误，赔光了棉花交易之后仅剩的那点钱，更糟糕的是我还在继续交易，继续赔钱。我固执的以为股市终将为我买单，但唯一的结局就是我赔的倾家荡产了，我欠了一屁股债，我从此债台高筑。”

解析：给我们一点非常重要的警示，在你生活很困难的时候不要想着通过这个市场来改变你的现状，在你大亏之后也不要想立刻通过这个市场扳回损失，这种想法只会让你越亏越多，交易需要我们做正确的事情，而不是让你立刻赚钱，只有拥有好的心态才能让你心智不被市场迷惑，才能坚守自己的阵地。

你没看错，利弗莫尔又破产了，破产的原因是什么，我看到很多人评价利弗莫尔总是把他和技术分析联系到一起，借利弗莫尔的破产和失败来说明技术分析没什么用处，我见过很多这种无知的人。但是从侧面我们可以知道一点，那就是即便你以前在市场中取得过骄人的成绩，也不代表你今后可以延续这种神话，这个市场最大的魅力在于他的不确定性，我们要做的就是时刻提醒自己，记住自己辛苦建立的原则，并且不断按照这个原则去行事，利弗莫尔的成功来自于他看对趋势并且坚持自己的看法和行为准则，而他这次破产的原因也正是因为他违背了自己的交易准则，国内国外近些年对于业内大佬突然爆仓这种事情已经屡见不鲜了，为什么会出现这种情况，是他们能力不足吗？显然不是，是他们最终还是倒在了自己脚下，所以交易的难度从来不在技术，当你背弃自己那些经过验证被认为成功的方法，你离失败就很近了。